观势看见市场温度与风险

AI

关注全球市场、宏观政策与产业变化，观察海外事件对A股的潜在影响。

【字节跳动将获得约296亿美元银团贷款】财联社9月3日电，字节跳动将获得296亿美元银团贷款。据了解，字节跳动最初计划筹集200亿美元，因银行认购踊跃，最终将规模扩大至296亿美元。资金主要用于一般企业用途。交易尚未正式签约，银行仍在确认分配额度。完成后，该笔贷款将成为今年亚洲第二大美元计价银团贷款，仅次于软银集团3月的400亿美元过桥贷款。字节跳动正加速AI投入，考虑将2026年资本支出提升至最高700亿美元，约为去年两倍以上，主要用于扩建数据中心及其他AI基础设施。字节跳动上一次大规模境外贷款发生在2024年，筹集约108亿美元。截至发稿，字节跳动方面暂未回应。 (第一财经)

【字节跳动将获得约296亿美元银团贷款】财联社9月3日电，字节跳动将获得296亿美元银团贷款。据了解，字节跳动最初计划筹集200亿美元，因银行认购踊跃，最终将规模扩大至296亿美元。资金主要用于一般企业用途。交易尚未正式签约，银行仍在确认分配额度。完成后，该笔贷款将成为今年亚洲第二大美元计价银团贷款，仅次于软银集团3月的400亿美元过桥贷款。字节跳动正加速AI投入，考虑将2026年资本支出提升至最高700亿美元，约为去年两倍以上，主要用于扩建数据中心及其他AI基础设施。字节跳动上一次大规模境外贷款发生在2024年，筹集约108亿美元。截至发稿，字节跳动方面暂未回应。

人工智能 第一财经 09-03 15:01 阅 299,817

【天猫上线Token充值中心 首批接入阿里云、智谱、Kimi、MiniMax】财联社9月3日电，天猫正式上线AI 空间站（ Token充值中心），用户可直接购买多家头部大模型订阅产品。页面显示，该充值中心集合了阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等国内头部大模型厂商的订阅服务，在售商品包括按周期订阅的Token Plan、Coding Plan以及按用量付费的充值方案，支持卡密或直充两种交付方式。

【天猫上线Token充值中心 首批接入阿里云、智谱、Kimi、MiniMax】财联社9月3日电，天猫正式上线AI 空间站（ Token充值中心），用户可直接购买多家头部大模型订阅产品。页面显示，该充值中心集合了阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等国内头部大模型厂商的订阅服务，在售商品包括按周期订阅的Token Plan、Coding Plan以及按用量付费的充值方案，支持卡密或直充两种交付方式。

人工智能 09-03 14:33 阅 524,420

【联创电子新设精密制造公司 含智能车载设备制造等业务】财联社9月3日电，企查查显示，近日，安徽联创全晶精密制造有限公司成立，经营范围包含电子专用设备销售；人工智能硬件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由联创电子全资持股。

【联创电子新设精密制造公司 含智能车载设备制造等业务】财联社9月3日电，企查查显示，近日，安徽联创全晶精密制造有限公司成立，经营范围包含电子专用设备销售；人工智能硬件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由联创电子全资持股。

人工智能 09-03 14:15 阅 595,309

【松延动力入股具身智能”大小脑”融合芯片研发商维泛智能】财联社9月3日电，企查查APP显示，近日，北京维泛智能科技有限公司发生工商变更，新增北京松延动力科技集团股份有限公司等为股东，同时注册资本增至187.91万元。企查查信息显示，该公司成立于2025年，经营范围包含：人工智能硬件销售；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片及产品制造等。公开信息显示，维泛智能专注具身智能”大小脑”融合芯片研发。

【松延动力入股具身智能”大小脑”融合芯片研发商维泛智能】财联社9月3日电，企查查APP显示，近日，北京维泛智能科技有限公司发生工商变更，新增北京松延动力科技集团股份有限公司等为股东，同时注册资本增至187.91万元。企查查信息显示，该公司成立于2025年，经营范围包含：人工智能硬件销售；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片及产品制造等。公开信息显示，维泛智能专注具身智能”大小脑”融合芯片研发。

人工智能 09-03 13:28 阅 891,088

【优步宣布裁员约10% 精简组织架构并收缩远程办公】财联社9月3日电，优步CEO达拉·科斯罗萨西宣布，公司将进行组织架构调整，员工总数将减少约10%。公司将减少管理层级、整合团队并调整全球办公地点，受影响员工已基本收到通知。优步称，此次调整旨在简化组织、加快决策，并将节省的成本重新投入增长、创新及自动驾驶等业务。公司将把团队集中至纽约、旧金山等主要办公中心，并要求绝大多数远程员工返回办公室，未来仅约1%的员工可保持远程办公；公司现行混合办公政策要求每周至少3天到办公室。

财联社9月3日电，Uber将裁减约10%的全球员工。

智能驾驶 09-03 12:24 阅 54,679

【地平线征程智驾芯片量产突破1500万套】财联社9月3日电，地平线宣布，其征程系列智驾芯片累计量产突破1500万套。目前，征程芯片已与超40个品牌达成合作，累计获得500款量产车型定点。其中，中高阶智能驾驶领域定点车型接近130款，在手定点总量超过2000万套。

【地平线征程智驾芯片量产突破1500万套】财联社9月3日电，地平线宣布，其征程系列智驾芯片累计量产突破1500万套。目前，征程芯片已与超40个品牌达成合作，累计获得500款量产车型定点。其中，中高阶智能驾驶领域定点车型接近130款，在手定点总量超过2000万套。

智能驾驶 09-03 12:06 阅 115,012

【上海海关：“十五五”时期着重提速研发用物品进口】财联社9月3日电，上海海关副关长黄新天在9月3日举行的上海市政府新闻发布会上表示，“十五五”时期，将进一步加强政策供给，进口端着重提速研发用物品进口，精准落实支持科技创新进口税收优惠政策，赋能产业源头创新；出口端聚焦集成电路、AI相关产品等高端智造，推动新质产业“放量”增长、“上海智造”加速扬帆出海。

【上海海关：“十五五”时期着重提速研发用物品进口】财联社9月3日电，上海海关副关长黄新天在9月3日举行的上海市政府新闻发布会上表示，“十五五”时期，将进一步加强政策供给，进口端着重提速研发用物品进口，精准落实支持科技创新进口税收优惠政策，赋能产业源头创新；出口端聚焦集成电路、AI相关产品等高端智造，推动新质产业“放量”增长、“上海智造”加速扬帆出海。

人工智能 09-03 11:59 阅 127,070

【斯坦福《2026人工智能指数报告》：AI竞争从模型比拼转向全体系博弈】《科创板日报》3日讯，斯坦福大学以人为本人工智能研究院（HAI）《2026年人工智能指数报告》官方中文版今日正式发布。报告指出，人工智能已脱离单纯的模型能力竞赛，正在向基础设施、组织流程与制度层面的系统性变革深化。当前，全世界领先模型在软件工程基准SWE-bench上表现已接近人类100%水平；智能体在真实计算机环境的任务成功率从12%跃升至66%，AI正从“生成信息”向“执行任务”演进。中美顶尖模型差距收窄至2.7%，双方头部模型已多次互换领先位置。另外，物理基础设施成AI发展核心约束。全球AI数据中心电力容量已达29.6吉瓦，芯片、能源、水资源正成为AI发展的关键战略瓶颈。 (科创板日报记者 毛明江)

【斯坦福《2026人工智能指数报告》：AI竞争从模型比拼转向全体系博弈】斯坦福大学以人为本人工智能研究院（HAI）《2026年人工智能指数报告》官方中文版今日正式发布。报告指出，人工智能已脱离单纯的模型能力竞赛，正在向基础设施、组织流程与制度层面的系统性变革深化。当前，全世界领先模型在软件工程基准SWE-bench上表现已接近人类100%水平；智能体在真实计算机环境的任务成功率从12%跃升至66%，AI正从“生成信息”向“执行任务”演进。中美顶尖模型差距收窄至2.7%，双方头部模型已多次互换领先位置。另外，物理基础设施成AI发展核心约束。全球AI数据中心电力容量已达29.6吉瓦，芯片、能源、水

人工智能 科创板日报记者 毛明江 09-03 11:51 阅 154,600

【上海海关：“十五五”时期着重提速研发用物品进口】财联社9月3日电，上海海关副关长黄新天在9月3日举行的上海市政府新闻发布会上表示，“十五五”时期，将进一步加强政策供给，进口端着重提速研发用物品进口，精准落实支持科技创新进口税收优惠政策，赋能产业源头创新；出口端聚焦集成电路、AI相关产品等高端智造，推动新质产业“放量”增长、“上海智造”加速扬帆出海。

【上海海关：“十五五”时期着重提速研发用物品进口】财联社9月3日电，上海海关副关长黄新天在9月3日举行的上海市政府新闻发布会上表示，“十五五”时期，将进一步加强政策供给，进口端着重提速研发用物品进口，精准落实支持科技创新进口税收优惠政策，赋能产业源头创新；出口端聚焦集成电路、AI相关产品等高端智造，推动新质产业“放量”增长、“上海智造”加速扬帆出海。

人工智能 09-03 11:43 阅 167,810

【Meta调整AI绩效考核标准 取消Token使用量指标】《科创板日报》3日讯，Meta公司高管Maher Saba和Santosh Janardhan周二发布了一份内部备忘录，其中更新了公司对工程师的期望，并明确表示“不会使用AI采用率仪表盘或Token使用量来评估员工影响力”。备忘录指出，目前93%的代码修改都由人工智能代理辅助完成，但同时补充说，采用人工智能“本身并不是最终目标”。 (The Information)

【Meta调整AI绩效考核标准 取消Token使用量指标】《科创板日报》3日讯，Meta公司高管Maher Saba和Santosh Janardhan周二发布了一份内部备忘录，其中更新了公司对工程师的期望，并明确表示“不会使用AI采用率仪表盘或Token使用量来评估员工影响力”。备忘录指出，目前93%的代码修改都由人工智能代理辅助完成，但同时补充说，采用人工智能“本身并不是最终目标”。

人工智能 The Information 09-03 11:41 阅 193,611

【奥迪创新技术中心于上海正式成立】财联社9月3日电，财联社记者获悉，奥迪创新技术中心（AUDI Innovation & Technology Center, AITC）今日于上海正式成立。作为奥迪股份公司与上汽集团共同组建的新合资公司，AITC是专为AUDI品牌打造、具备整车开发与端到端能力的研发实体。奥迪与上汽将基于专为未来智能网联汽车打造的专属架构——奥迪ADP 2.0智能数字平台（Advanced Digitized Platform），联合开发四款全新AUDI车型，首款车型计划于2028年问世。据此前公示信息，上汽集团、奥迪股份和大众中国分别持有AITC 49%、41%和10%的股份。 (财联社记者 刘阳)

【奥迪创新技术中心于上海正式成立】财联社记者获悉，奥迪创新技术中心（AUDI Innovation & Technology Center, AITC）今日于上海正式成立。作为奥迪股份公司与上汽集团共同组建的新合资公司，AITC是专为AUDI品牌打造、具备整车开发与端到端能力的研发实体。奥迪与上汽将基于专为未来智能网联汽车打造的专属架构——奥迪ADP 2.0智能数字平台（Advanced Digitized Platform），联合开发四款全新AUDI车型，首款车型计划于2028年问世。据此前公示信息，上汽集团、奥迪股份和大众中国分别持有AITC 49%、41%和10%的股份。

人工智能 财联社记者 刘阳 09-03 11:34 阅 194,110

【智能驾驶概念表现活跃 大众交通涨停】财联社9月3日电，智能驾驶概念表现活跃，大众交通涨停，锦江在线、浙江世宝、万集科技、豪恩汽电跟涨。消息面上，9月3日，特斯拉旗下无人驾驶出租车Cybercab正式发布。此外，国内无人驾驶出租车行业正处在从区域示范向小规模商业化过渡的阶段。目前北京、上海、广州、深圳、武汉等十余座城市已经开放L4级无人载客收费试点。

【智能驾驶概念表现活跃 大众交通涨停】财联社9月3日电，智能驾驶概念表现活跃，大众交通涨停，锦江在线、浙江世宝、万集科技跟涨。消息面上，9月3日，特斯拉旗下无人驾驶出租车Cybercab正式发布。此外，国内无人驾驶出租车行业正处在从区域示范向小规模商业化过渡的阶段。目前北京、上海、广州、深圳、武汉等十余座城市已经开放L4级无人载客收费试点。

智能驾驶 09-03 09:46 阅 817,117

【DRAM供给紧张 谷歌拆解退役服务器以回收DDR4】《科创板日报》3日讯，谷歌供应链基础设施高级总监尼基尔 · 切里安（Nikhil Cherian）近日在出席峰会论坛时透露，DRAM供给相当紧张，公司已开始拆解退役服务器，回收仍可使用的DDR4。其表示，人工智能产业已由“算力受限”转变为“内存受限”。在单台典型的AI服务器中，高性能内存占其物料清单的成本比例已高达约75%。

【DRAM供给紧张 谷歌拆解退役服务器以回收DDR4】《科创板日报》3日讯，谷歌供应链基础设施高级总监尼基尔 · 切里安（Nikhil Cherian）近日在出席峰会论坛时透露，DRAM供给相当紧张，公司已开始拆解退役服务器，回收仍可使用的DDR4。其表示，人工智能产业已由“算力受限”转变为“内存受限”。在单台典型的AI服务器中，高性能内存占其物料清单的成本比例已高达约75%。

人工智能 09-03 09:01 阅 306,432

【中金：看好AI算力集群持续扩容背景下光通信散热赛道的高成长性】财联社9月3日电，中金公司研报称，看好AI算力集群持续扩容背景下光通信散热赛道的高成长性，建议重点关注光模块VC、液冷Cage及共封装交换机液冷机会。随着光模块速率升级，单模块功耗不断提升，传统风冷逐步接近散热边界，VC均热板、液冷cage等高效散热方案渗透率有望加速提升，行业同时受益于光通信需求增长的Beta和液冷渗透率、单位价值量提升的Alpha；同时，NPO/CPO/XPO等新封装路线演进有望进一步将散热需求由模块级向系统级延伸，持续打开产业空间。供应链层面，光模块散热厂商依托全球领先的光模块产业集群，在客户协同、快速响应、成本控制及精密制造方面具备优势，光模块cage厂商在风冷cage时代已切入海外头部连接器供应链，液冷时代有望沿用既有客户关系实现产品升级和价值量提升。

【中金：看好AI算力集群持续扩容背景下光通信散热赛道的高成长性】财联社9月3日电，中金公司研报称，看好AI算力集群持续扩容背景下光通信散热赛道的高成长性，建议重点关注光模块VC、液冷Cage及共封装交换机液冷机会。随着光模块速率升级，单模块功耗不断提升，传统风冷逐步接近散热边界，VC均热板、液冷cage等高效散热方案渗透率有望加速提升，行业同时受益于光通信需求增长的Beta和液冷渗透率、单位价值量提升的Alpha；同时，NPO/CPO/XPO等新封装路线演进有望进一步将散热需求由模块级向系统级延伸，持续打开产业空间。供应链层面，光模块散热厂商依托全球领先的光模块产业集群，在客户协同、快速响应、

人工智能 09-03 08:26 阅 7,553

【华泰证券：建议优先关注业绩能见度较高的方向】财联社9月3日电，华泰证券发布策略研报称，资产配置上，市场正从扩张叙事转向兑现能力和盈利质量的再定价，短期流动性预期收紧可能压制估值，业绩真空期关注产业端是否有新的催化和订单验证，以及9月FOMC会议表态。建议优先关注业绩能见度较高的方向，如通信设备、半导体设备/材料、PCB等，其次考虑AI应用的重估机会。

【华泰证券：建议优先关注业绩能见度较高的方向】财联社9月3日电，华泰证券发布策略研报称，资产配置上，市场正从扩张叙事转向兑现能力和盈利质量的再定价，短期流动性预期收紧可能压制估值，业绩真空期关注产业端是否有新的催化和订单验证，以及9月FOMC会议表态。建议优先关注业绩能见度较高的方向，如通信设备、半导体设备/材料、PCB等，其次考虑AI应用的重估机会。

人工智能 09-03 08:15 阅 87,722

【中信建投：电力设备及新能源行业景气兑现但估值压低 寻找需求的积极变量】财联社9月3日电，中信建投研报称，二季度锂电储能在收入端兑现高景气，海风、光伏下挫反映行业目前在底部徘徊、电力设备行业也持续进入景气周期，特别是出口链表现较为出色，但对于未来的担忧压低了板块的估值。扩产层面，行业整体依然温和。投资建议：大储、户储板块、锂电及材料在二季度开始业绩增长兑现，供需形势依然良好，近期受到外部环境变化挑战，估值水平明显回落，值得继续重点关注。在订单或边际变化定价的范式上，重点关注国产燃气轮机产业链、AIDC、欧洲海风等环节公司订单变化。

【中信建投：电力设备及新能源行业景气兑现但估值压低 寻找需求的积极变量】财联社9月3日电，中信建投研报称，二季度锂电储能在收入端兑现高景气，海风、光伏下挫反映行业目前在底部徘徊、电力设备行业也持续进入景气周期，特别是出口链表现较为出色，但对于未来的担忧压低了板块的估值。扩产层面，行业整体依然温和。投资建议：大储、户储板块、锂电及材料在二季度开始业绩增长兑现，供需形势依然良好，近期受到外部环境变化挑战，估值水平明显回落，值得继续重点关注。在订单或边际变化定价的范式上，重点关注国产燃气轮机产业链、AIDC、欧洲海风等环节公司订单变化。

人工智能 09-03 08:12 阅 108,460

【高价抢筹AI债 华尔街上演资金大迁徙】财联社9月3日电，当人工智能竞赛从技术突破演变为资本消耗战，科技巨头们正大规模涌入投资级债券市场，以显著高于美国国债的利差吸纳市场资金。眼下，华尔街正上演一轮资金大迁徙——多家机构纷纷“卖美债，买AI债”。这场围绕资金的激烈争夺，正成为推高美债收益率的重要推手。即便美国财政部加倍回购长期国债，试图缓解长端利率持续上行的压力，效果依然有限。近日，长债抛售潮再度来袭，30年期美债收益率已重返财政部干预前的高位。分析人士认为，当前长端利率走势已不再单纯反映增长与通胀预期，而是越发受财政扩张、AI投资热潮及全球油价等多重变量交织驱动，一旦突破关键阈值，或触发更广泛的避险连锁反应。 (上证报)

【高价抢筹AI债 华尔街上演资金大迁徙】财联社9月3日电，当人工智能竞赛从技术突破演变为资本消耗战，科技巨头们正大规模涌入投资级债券市场，以显著高于美国国债的利差吸纳市场资金。眼下，华尔街正上演一轮资金大迁徙——多家机构纷纷“卖美债，买AI债”。这场围绕资金的激烈争夺，正成为推高美债收益率的重要推手。即便美国财政部加倍回购长期国债，试图缓解长端利率持续上行的压力，效果依然有限。近日，长债抛售潮再度来袭，30年期美债收益率已重返财政部干预前的高位。分析人士认为，当前长端利率走势已不再单纯反映增长与通胀预期，而是越发受财政扩张、AI投资热潮及全球油价等多重变量交织驱动，一旦突破关键阈值，或触发更广

人工智能 上证报 09-03 07:26 阅 207,038