高盛评Q2财报：“AI投资巨浪”远未结束，2028年才能达到供需平衡！
①高盛预计大型科技公司AI领域资本支出远未结束，供需失衡将延续至2028年上半年，供应链紧张推高芯片、内存及数据中心成本； ②Q2财报显示Alphabet、特斯拉、SpaceX资本支出均高于预期，后续还将加大AI相关投入。
全球
关注全球市场、宏观政策与产业变化，观察海外事件对A股的潜在影响。
特朗普豪言：美国经济增速或达20% 应拥有全球最低利率！
①美国总统特朗普总统周一表示，美国经济增速可能高达20%。这一水平在现代美国经济史上几乎前所未有； ②同时他认为，即便经济增速如此迅猛，也不应促使美联储加息。他重申美国应拥有全球最低利率。
美国防部投资镓供应链 库克卸任苹果CEO | 环球市场
①美国关键长债收益率创2025年1月以来新高； ②郭明𫓹：英伟达已重新启动Rubin CPX项目； ③Strategy重启比特币买入； ④OpenAI广告年化营收规模突破10亿美元。
美股收盘：中东战火冲击美国股债汇齐跌 特斯拉逆势涨超5%
①美伊再度互袭推升油价，美国股债汇齐跌； ②白宫再与9家药企达成降价协议； ③英伟达宣布投资XPU新星联发科； ④GoPro暴涨46%，网红成最大股东。
俄罗斯财长意外亮相美国G20会议，欧洲国家“感到不安”
①俄罗斯财政部长西卢安诺夫周一意外现身在美国举行的G20财长和央行行长会议； ②这是他时隔4年再度亮相G20财长会议； ③这一重要信号令欧洲国家感到不安，更以抵制拍照阻止俄财长参加传统“大合影”。
数据中心拖累选情 特朗普急喊：反对AI基建最终将“落后且贫穷”
①距离美国中期选举仅剩两个月，特朗普罕见公开抨击反对数据中心建设的民众，警告反对AI基础设施投资的美国社区最终只会“落后且贫穷”； ②然而研报显示，美国两党选民对数据中心的反感正在迅速升温，过去一年当地项目净支持率一度暴跌60个百分点。
库克最后一封CEO内部信：我深爱这个职位 对交棒特努斯感到安心
①库克发布卸任CEO前最后一封全员内部信，称他不会离开苹果，对约翰·特努斯接任感到安心； ②在转任执行董事长后，库克仍将协助公司的部分事务，包括与全球政策制定者进行沟通。
贝森特释放日本央行加息信号 并称美债市场表现“良好”
①美财长贝森特称预计日政府及央行将推动日元走强，暗示日央行9月加息可能性较高； ②贝森特坚称，自特朗普去年上任以来，美国国债收益率一直“基本持平”。
Anthropic美股IPO倒计时 多家企业争抢上市“黄金档期”
①Anthropic的IPO计划已成为一众准备上市企业的课题，这些企业需要寻找合适窗口让自己的IPO吸引市场关注； ②巴克莱银行的Rob Stowe表示，“现在的情况确实棘手，我预计9月将非常忙碌，并可能一直延续到10月。”
美国驻约旦基地遭袭后 特朗普称将“狠狠打击”伊朗
①伊朗称美军袭击霍尔木兹海峡拉拉克岛致己方士兵死伤，遂对约旦境内两处美军基地发射导弹和无人机，称造成敌方重大损失； ②特朗普威胁打击伊朗哈尔克岛石油终端，称伊朗袭约旦美军基地的导弹几乎全部被拦截。
海湾LNG供应风险升温 欧洲天然气期货3月以来首次升破70欧元
①欧盟储气率目前为64.7%，低于往年同期水平，德国和荷兰面临冬季前无法完成补库目标的风险； ②高盛警告，若中东能源出口长期受阻，欧洲或与亚洲争抢LNG，TTF价格可能升至100欧元/兆瓦时以上。
OpenAI广告业务上线约200天 年化营收规模突破10亿美元
①OpenAI周一宣布其广告业务年化营收突破10亿美元，该业务上线至今约200天； ②ChatGPT广告已在40多个国家和地区上线，OpenAI还将在印度、欧洲等地区推出自助式广告投放服务。
HBM现货价格飙至长协五倍：HBM4良率承压，长协锁产挤压现货供给
①AI加速器所用的HBM等DRAM产品价格飙升，三星电子与SK海力士已难以跟上市场需求； ②HBM4向英伟达等大客户放量，其良率低于HBM3E，生产中消耗更多DRAM，加重整体短缺； ③现货价大幅脱离长协：36GB的HBM3E现货售价2100美元，为长协价的四到五倍。
美国SPR降至1982年来最低 继续释放或跌破2.5亿桶安全线
①若按3月协议完成最后一批释放，美国SPR库存将降至约2.43亿桶，低于专家认为的安全运行水平； ②特朗普拟用委内瑞拉原油补库，但全面恢复储备可能需要数年，且现有返还计划要到2028年底完成； ③专家警告，储备下降叠加欧佩克增产能力减弱，将削弱美国应对未来石油供应冲击的能力。
海外研选 | 高盛上调人形机器人预期：2035年出货650万台 物流仓储率先规模化
①高盛预计，人形机器人整机均价将由2025年的4.18万美元降至2035年的2.13万美元，替代人工的经济性持续改善； ②亚马逊自动化有望在2026至2030年累计节约约720亿美元，并为集团EBIT利润率贡献约240个基点； ③人形机器人仍受灵巧手、系统可靠性和真实数据制约。
礼来将以最高28.75亿美元收购Merida 进一步扩充免疫学业务
①礼来宣布以最高28.75亿美元现金收购生物科技公司Merida Biosciences，加强免疫领域布局，交易预计年底前完成； ②Merida核心项目MER511处于I期临床阶段，针对格雷夫斯病、甲状腺眼病。
美伊冲突重燃推高油价 美股三大期指小幅下跌 | 今夜看点
①交易员押注9月会议加息的概率已升至近60%，一周前仅为41.4%； ②SK海力士考虑英特尔代工HBM4E基底芯片； ③OpenAI据悉购入数万台苹果Mac用于AI训练。
GLP-1减肥药风口之后，华尔街又盯上了这一医药金矿
①华尔街分析师们认为，新型脱发疗法是一座尚未开发的金矿，其中存在大量愿意自掏腰包购买更好治疗方案的消费者； ②据估计，美国约有5000万男性和3000万女性受脱发影响，但自上世纪90年代末以来，市场上一直没有获批的新药。
HBM供应链生变：SK海力士被曝考虑英特尔代工 台积电危险了？
①韩媒爆料，韩国SK海力士正评估将HBM4E基底芯片交由英特尔代工，仅处于评估阶段，尚未签署最终协议； ②该合作短期不会对台积电营收造成实质影响，但可能引发存储行业连锁备选效应、流失先进封装业务、削弱台积电议价权。
OpenAI和Anthropic也加入哄抢：苹果Mac mini成为AI行业最喜欢硬件
①Mac mini、Mac Studio被广泛用于AI模型训练、代理运行，报道称，OpenAI已采购数万台该类设备； ②苹果硬件还被用于开发专属AI云平台，相关的开源软件也已问世； ③高端Mac机型受限于内存芯片持续短缺，部分市场已断货数月，一些公司转向英伟达的替代产品。