海外研选日报0907 | 厄尔尼诺暖冬难解欧洲“气荒” 大摩上调今冬气价预期
①瑞穗：日本内阁改组料维持核心班底，消费税减税方向暂难改变； ②高盛：AI服务器推动光模块高速升级，2028年市场或达1485亿美元； ③高盛：三星电子预计存储供给趋紧延续至2028年，HBM与代工协同优势强化； ④KeyBanc：iPhone 18发布会或成苹果股价负面催化剂。
全球
关注全球市场、宏观政策与产业变化，观察海外事件对A股的潜在影响。
韩国券商警告：三星电子和SK海力士内存库存降至不足10天供应量
①韩国券商KB Securities警告，三星电子、SK海力士存储半导体库存不足10天，明年可用供应或耗尽； ②其补充称，HBM4量产挤占传统DRAM产能，明年DRAM和NAND需求预计超供应10个百分点以上； ③分析师认为两家公司股票目前被严重低估，盈利将连续三年创历史新高。
美伊海上对峙升级 霍尔木兹过去10天通航量降至5月来最低
①周一发布的最新数据显示，过去10天里，平均每日仅有10艘商业船舶通过霍尔木兹海峡，数量为5月以来最低； ②最新的国际航运数据凸显出美国和伊朗近期海上互袭对商业航运的冲击。
会用AI成投行新门槛？瑞银校招要求候选人自证AI能力
①瑞银已将AI应用能力纳入2027年入职的初级投行岗位招聘标准，要求应聘者证明可运用AI提升效率； ②瑞银表示，表示随着AI深刻重塑金融服务业，AI能力与相关经验已成为职业发展的重要因素； ③大摩此前指出，AI的快速普及可能使欧洲银行业在较短期内裁员幅度达到五分之一。
“好人大盗”突袭liquid Network？3.2亿美元比特币遭白帽黑客盗窃
①比特币支付和结算网络Liquid Network称，约4000枚比特币被自称白帽黑客的人提取，该平台将暂停比特币侧链的活动； ②这次失窃并未影响到其他数字货币及资产，但该网络并未说明能否追回这些比特币； ③这位白帽黑客称，在平台解决了区块链上的漏洞后，将安全地转回相关资产。
中期选举风险被低估？美银推演三种情境：极端情境下美股或跌10%！
①美银策略师哈特内特称美国中期选举结果将影响股、债、美元走势，概率最大的分裂国会（共和党控参院、民主党控众院）对市场而言恰到好处； ②哈特内特将“民主党横扫”视作当前市场最大尾部风险之一，该情境下美股年底前或跌超10%，美元下跌、债券收益率下降。
多艘卡塔尔空载LNG船只集结波斯湾 霍尔木兹海峡出口迎重启信号？
①根据最新的船舶追踪数据，多艘卡塔尔的空载LNG运输船目前正位于阿曼湾、或正驶向该海域； ②这一现象或许表明，卡塔尔可能正在为通过霍尔木兹海峡恢复出口而调配船只； ③此前7月底，卡塔尔因油轮遭袭，LNG出口几乎停滞，如今全球天然气市场将密切关注卡塔尔的下一步动向。
无需盯盘、坐等收钱？美国散户正把股票账户交给AI……
①如今，美国人早已习惯使用AI智能体来预订假期行程、起草邮件和处理日常杂务； ②不少普通投资者，甚至已开始将自己的股票投资组合完全交由AI掌管……
美国AI算力基建掀起“土地争夺战” 地方反对情绪持续升温
①AI数据中心建设正重塑美国土地市场，上半年相关土地购买额约60亿美元，同比增长79%； ②电力条件较好的土地价格快速上涨，并加剧与农业、住宅等用途的竞争； ③地方反对声浪高涨，截至7月，美国38个州已提出逾120项暂停数据中心建设的提案。
最高120美元/桶！高盛：中东航运或推高油价 建议做多天然气与柴油
①高盛警告，若中东航运袭击事件增多，布伦特原油或飙至120美元/桶；若中东出口恢复正常，油价下看80美元/桶； ②高盛建议投资者做多天然气与柴油对冲地缘政治风险，过去半年二者涨幅已经超过原油，柴油今年价格已翻倍。
燃料市场混乱加剧！炼油厂追逐柴油利润之际 船用燃料面临短缺威胁
①美伊冲突及红海航运绕行推高船用燃料油需求，叠加炼油商优先生产柴油等高利润产品，第三季度全球燃料油供应极度紧张； ②机构预测第三季度燃料油缺口将达每日21.8万桶，为2025年第三季度以来首次短缺； ③亚洲受到冲击最大，新加坡市场的超低硫燃油价格已较伊朗战争爆发前上涨76%。
狂抛美债护日元！日本8月外汇储备创史上最大降幅
①日本8月末外汇储备为1.208万亿美元，环比减少796亿美元、降幅6.18%，创历史最大单月降幅，且已连降4个月； ②此前，日本当局曾在7月底联合美国实施创纪录的卖出美元、买入日元的汇市干预操作，以遏制日元持续走弱。
发布“地球最强”模型仅几天后 OpenAI首席科学家发长文呼吁放慢AI开发
①在发布一款性能极强的全新模型仅几天后，OpenAI首席科学家Jakub Pachocki便发声呼吁业界放慢AI开发脚步； ②在周日发布的一篇长篇博客文章中，Pachocki表示，他担心“对于机器智能持续快速崛起所带来的后果，目前没有任何人做好了准备”。
惠誉：卡塔尔天然气出口或在明年全面恢复
①惠誉确认卡塔尔信用评级为“AA”，预计明年下半年该国LNG出口将恢复至战前水平； ②此前伊朗袭击致卡塔尔拉斯拉凡LNG设施年产能减少约1280万吨，占总出口17%，预计修复需3-5年； ③受冲突影响，IMF下调2026年中东经济增长预期至0.7%，预计2027年反弹至6.5%。
通胀与地缘政治风险“夹击”中，该如何投资？瑞银：用大宗商品多元化！
①瑞银表示面临通胀风险、地缘不确定性等背景下，大宗商品在多元化投资组合中作用提升，可提供多元化与新回报来源； ②瑞银建议投资组合配置中高个位数比例的大宗商品，仍看好未来12个月黄金前景，同时提示大宗商品受宏观、供需因素影响波动较大。
OpenAI最新模型有望提振CPU需求 英特尔和AMD或将受益
①OpenAI上周发布GPT-6 Astra模型，称其在多领域达最先进水平，公司总裁称已进入AGI时代； ②业内指出，该模型可以自主创建代理并运行，这将大幅消耗本地CPU算力，从而进一步抬高CPU需求，并利好CPU生产商。
2027年上天？专家泼马斯克冷水：四大障碍萦绕 太空数据中心没那么快！
①天空数据中心将有助于大规模的AI建设，然而，一些行业人士认为，在真正投入实际应用之前，该领域还需要取得多项重大突破。 ②行业观察人士认为，大规模应用更可能出现在2030年代……
黄仁勋：用10万NVLink 72芯片训练，AGI已伴随GPT-6 Astra到来！
①英伟达CEO黄仁勋发帖称OpenAI上周发布的GPT-6 Astra由约10万个NV Link 72集群训练完成，认为通用人工智能（AGI）已正式到来； ②GPT-6 Astra可直接操作计算机和软件完成编程等复杂任务，在多个领域达到最先进水平，OpenAI宣布进入AGI时代。
“存储荒”明年或进一步加剧！高盛研判：韩股还有近八成上涨空间
①高盛策略师维持对Kospi指数12000点的目标价——较当前水平有将近80%的上涨空间； ②他表示，投资者低估了AI对韩国存储芯片制造商提振作用的持续时间，存储芯片严重短缺的局面在2027年只会进一步加剧； ③周一，在半导体股强劲表现的带动下，韩国KOSPI指数大涨。
多国竞相从美国运回黄金 业内点评：世界不再信任华盛顿！
①越来越多的迹象显示，美国作为金融避风港的传统地位，已开始与美国总统特朗普为推进其议程而日益加剧的经济和军事威胁产生冲突； ②荷兰央行上周证实，已将该国数吨黄金移出北美，并表示此次转移旨在“为应对严重危机做好更充分的准备”。