关注全球市场、宏观政策与产业变化，观察海外事件对A股的潜在影响。
【盖茨最新警告：AI不是简单抢饭碗 必须划定“人类专属工作”】财联社8月26日电，微软创始人比尔·盖茨最新表示，一些工作岗位应该被指定为“人类保留”（human reserved），以避免被人工智能取代。他还警告，各国政府尚未做好准备迎接AI带来的“动荡时期”。“AI要么会成为人类历史上最伟大的平等化工具，要么会成为最严重的不公正来源。这无疑是一项巨大的挑战，”盖茨写道，“遗憾的是，我们目前并没有为此做好准备。”
①全球能源监测机构数据显示，美国上半年在建天然气发电项目数量较去年激增76%，已宣布及在建总容量达378吉瓦，较去年增长50%； ②美国燃气发电新增产能大部分将为数据中心供电； ③尽管如此，GEM称全球超四分之三燃气发电项目处于早期开发阶段，项目能否成功落地仍处于未知状态。
①知情人士透露，欧洲央行计划于9月会议加息至2.50%，以应对伊朗战争带来的能源价格飙升； ②今年6月，欧央行三年来首次加息25个基点，并且9月加息已纳入6月的经济预测； ③欧央行最新指出，随着中东冲突持续，欧元区经济强劲，对通胀构成上行风险，因此利率必须进一步上调。
①盖茨称，许多工作将永远消失，但政策制定者可以“将某些事情保留给人类去做”，部分目的是保护那些“无法轻易更换工作”的劳动者群体； ②盖茨还详细阐述了AI对劳动力市场以及网络安全等领域的担忧，指出AI可能赋能不法分子，同时也可能影响年轻人的成长。
①受厄尔尼诺现象引发的严重干旱影响，巴拿马成为继洪都拉斯和萨尔瓦多之后，第三个实施紧急措施的中美洲国家； ②当地时间8月25日，巴拿马内阁会议宣布全国进入紧急状态，以应对厄尔尼诺现象引发的极端天气及其带来的社会经济和环境影响。
①据报道，软银正洽谈100亿至200亿美元债券发行，拟用于为其OpenAI投资相关贷款进行再融资； ②软银集团自2013年以来，信用评级一直处于垃圾级； ③业内汇编数据显示，今年以来，全球企业仅通过债券市场，就为数据中心及其他AI相关投资募得超4100亿美元资金。
①高盛：日本央行加息或提前至9月，终端利率上调至1.75%； ②ING：关税难以重振美国铝业，电力短缺成为本土扩产关键瓶颈； ③小摩：美国人形机器人需求2030年或达53万台，HMG业务估值升至570亿美元； ④大摩：AI基建融资走出资产负债表，相关承诺已超3.1万亿美元。
①法国外贸银行分析师Bernard Dahdah上调黄金年底价格预期至每盎司5000美元（此前为4600美元）； ②主要原因是美国债务规模持续膨胀、债券市场稳定性担忧加剧，以及市场对利率路径的重新定价正在继续为金价提供支撑。
【上海：进一步全面提升集成电路产业能级 加快高端芯片研发和产业化】财联社8月26日电，上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。其中提到，聚焦重点领域加强前瞻布局，进一步全面提升集成电路产业能级。重点发展：1.高端芯片和人工智能（AI）赋能设计。加快高端芯片研发和产业化；搭建芯片设计垂类模型和智能体，通过AI赋能实现设计流程重塑和仿真加速。2.先进封装。推进先进封装等新技术研发和量产应用，支持封装用设备、材料等研发。3.新型器件和新架构芯片。支持二维材料等新材料器件研发，推动三维堆叠架构芯片设计和流片。
【上海：加快AI赋能新材料研发和生产 建设AI赋能材料中心和科学智能体】财联社8月26日电，上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。其中提到，加快AI赋能新材料研发和生产，建设AI赋能材料中心和科学智能体，开发高分子树脂、合金、无机材料、有机化合物等4个细分领域垂类模型。重点发展：1.电子化学品材料。围绕晶圆制造材料和芯片封装材料，依托电子材料供应链和交易平台，持续推动关键材料技术攻关。2.高温超导材料。突破高温镍基超导材料厘米级块材和毫米级薄膜制备技术，开展小批量试产。3.高端纤维材料。聚焦高端纤维产品迭代、技术攻关和前沿应用，推动产品在深海深地探测、航空航天、高
①TrendForce预测2026年全球AI基建资本开支达1.383万亿美元，9400亿美元用于存储采购，占比近70%，较今年提升21个百分点； ②受内存需求激增、芯片涨价影响，全球AI产业竞争重心从GPU转向存储。
【巴克莱：数据中心无休止建设正惹恼美国选民 AI交易或面临政治风险】财联社8月26日电，巴克莱银行策略师表示，美国AI基础设施建设的持续扩张正引发选民反对，这可能在美国中期选举前给市场上备受青睐的AI交易带来政治风险。
【摩根士丹利：英伟达表外融资隐含2000亿美元风险敞口】财联社8月26日电，摩根士丹利企业信贷团队近日发布研报，将英伟达的信用评级定为“中性”，并指出该公司通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成了约2000亿美元的潜在信用敞口。分析团队将这一现象称为“资产负债表即服务”。摩根士丹利信贷分析师林赛·泰勒和尼尚特·萨蒂亚姆估算，到2028年底，英伟达整体信用敞口约为2000亿美元，其中约1700亿美元涉及客户兜底相关的调整项和或有负债。不过，即便计入这些敞口，英伟达资产负债表仍具韧性：总债务杠杆率仅0.4倍，假设2028年增长趋于平稳后也仅升至0.7倍，峰值债务水平至少需再翻倍才可能触
【中科曙光将发布全新词元加速存储方案】在今日举行的2026全球闪存峰会上，中科曙光北京公司总裁助理、分布式存储产品部总经理石静透露，中科曙光将于2026数博会期间发布全新词元加速存储方案。《科创板日报》记者了解到，该存储方案依托存算协同理念，有望提高大模型词元处理效率与算力利用率。赛迪顾问近日发布的《中国分布式存储市场研究报告（2026）》显示，中科曙光在AI、教育、具身智能和自动驾驶四个行业位居中国市场第一，其中AI存储连续三年居首。报告指出，随着大模型应用由训练向规模化推理延伸，AI存储的专业化趋势进一步显现，存储系统不仅需要提供高吞吐的数据供给，还需应对推理阶段持续增长的数据调度与复用需
①韩国SK Gas公司据悉以530万美元拍下巴拿马运河9月1日通行权，刷新该航道通行费新纪录； ②巴拿马运河未预约船舶需参与竞拍获取额外通行权，而拍卖费用较官方通行费用约高出十倍； ③当前巴拿马运河堵塞严重，未预约船只需等待长达11天，9月运河还将收紧船位数及对载货量加以限制。
【美银证券：英伟达等股或迎买入良机】财联社8月26日电，美国银行证券（Bank of America Securities）分析师最新指出，有几个因素可能在短期内对半导体股票构成压力，但同时他们认为这可能会创造买入机会。美银认为，半导体行业面临的潜在担忧包括利率上升、公众对数据中心项目的抵制、地缘政治、循环融资问题以及市场定位。美银表示，下行风险可能会为人工智能基础设施建设领域的几家关键企业创造“更佳的买入机会”。这些企业包括英伟达、Marvell、美光、Lam Research、AMD、英特尔、Analog Devices和安森美半导体。
①巴克莱银行策略师表示，美国人工智能基础设施建设的持续扩张正引发选民反对； ②这一点可能给市场备受青睐的人工智能交易带来政治风险，政策压力集中于数据中心的监管变严； ③多家机构分析师也纷纷指出电力消耗巨大的数据中心建设已成美国选举敏感议题。
【中科曙光：即将发布推理相关存储新技术】财联社8月26日电，中科曙光相关人士向记者透露，公司将发布面向大模型推理的新一代词元加速方案，重点处理推理过程中的重复计算和数据调度问题。目前，中科曙光ParaStor分布式存储已应用于国内首个全国产十万卡AI超集群曙光8000（登峰），为大规模计算任务提供数据吞吐和弹性扩展支持。
①亚马逊将于9月30日关闭运营21年的众包平台MTurk，该平台一度拥有逾50万名工作者； ②MTurk通过人工完成数据标注等计算机难题，贝索斯曾称其为“人工AI”； ③AI能力提升和数据服务商竞争加剧，多家依赖MTurk的企业正寻找替代平台。
①IMF总裁格奥尔基耶娃表示，当前全球经济受中东供给负面冲击与AI需求热潮拉锯影响，前景风险仍偏下行； ②她同时警告，AI的未来影响仍是“重大未知数”，包括对金融稳定构成的潜在风险。
